マイクロファイナンスの金利をめぐる誤解：flat rate と declining balance ベースの混同

マイクロファイナンスの金利が20%だ、24%だと初めて聞くと、「すごく高いな」と感じる人が多いだろう。日本の消費者金融でも8~14%程度だからだ。ところが両者は金利の計算方法が異なり、直接比べてしまっては評価を誤る。

グラミン銀行のホームページで「Grameen Bank At A Glance」を読み返していたら、下記の文章が目に入った。

「13.0 Low Interest Rates

Government of Bangladesh has fixed interest rate for government-run microcredit programmes at 11 per cent at flat rate. It amounts to about 22 per cent at declining basis. Grameen Bank's interest rate is lower than government rate.

There are four interest rates for loans from Grameen Bank : 20% for income generating loans, 8% for housing loans, 5% for student loans, and 0% (interest-free) loans for Struggling Members (beggars). All interests are simple interest, calculated on declining balance method. This means, if a borrower takes an income-generating loan of say, Tk 1,000, and pays back the entire amount within a year in weekly instalments, she'll pay a. total amount of Tk 1,100, i.e. Tk 1,000 as principal, plus Tk 100 as interest for the year, equivalent to 10% flat rate.」　

先のエントリーで紹介したインドのビデオでは、マイクロファイナンスに対する疑義の一つとして、最大２８％に上る金利は闇金融に比べれば５分の１でリーズナブルだが、政府による財政支援での貸付金利は１０%であり、ＭＦは相当に高金利という指摘があった。このまま額面通り受け取ると、政府系金融の１０%に比べ、ＭＦは２倍以上の金利をチャージしている高利貸、という理解をしてしまいがちだが、それは誤りである。

上記のグラミン銀行の説明によれば、政府系金融（SHG)の「年利11%」とは「flat rate」であり、ＧＢの「年利２０%」は「declining balance、もしくはeffective APR ベース」の利子率で、それをflat rateに換算すると年利１０%となる。実はflat rate ベースでは政府系金融の年利よりも低い、ということになる。

つまり、「declining balance ベース」の利子率２０%とは、たとえば$１０００を一年借りると、一年後の返済額が＄１２００になるのではなく、実際は＄１１００、つまりいわゆる「実質年利１０%」ということになる。

むしろ日本の利息制限法による貸付金額別の２０%（１０万円未満）・１８%（１０－１００万円未満）・１５%（１００万円以上）以下に余裕で収まるレートだ。ごく一般的な消費者金融でのキャッシングの実質年率最高レートは１８%だから、それよりも断然低い。少なくともグラミン銀行の場合は。